PSEC11

Papel

Vbi Reits Multiestrategia Fundo De Investimento Imobiliario

CautelosoPatrimonial: R$ 75.83

Dados do Fundo

Cotação Atual

R$ 61.77▼0.76%

DY (Mês)0.85%

P/VP0.81

Patr. Líq.R$ 1.4B

Este fundo pertence ao segmento de FIIs de Papel, que conta com 48 fundos ativos no portal.

Visão Estratégica

DOC: Fevereiro 2026

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A estabilização da carteira em 92 posições de FIIs e o leve consumo da reserva acumulada marcaram o mês de fevereiro de 2026 para o PSEC11.

O portfólio registrou retorno patrimonial de +0,5%, descolando do benchmark (IFIX +1,3%), dinâmica explicada pela gestão devido à concentração de 47% em ativos de menor liquidez (CRI e FIIs Private Placement) que não capturam a marcação a mercado da bolsa no curto prazo.

A distribuição de rendimentos foi mantida em R$ 0,65 por cota, enquanto a reserva de lucros recuou de R$ 0,11 para R$ 0,10/cota.

A exposição ao segmento de crédito encerrou o período em 14,7% do patrimônio líquido (R$ 205,1 milhões), consolidando a tese de transição para ativos de maior carrego e menor volatilidade.

Análise de IA

Destaques

Manutenção dos dividendos em R$ 0,65/cota pelo quinto mês consecutivo, acompanhada de uma leve redução na reserva de lucros, que passou de R$ 0,11 para R$ 0,10/cota.
Retorno patrimonial de +0,5% no mês, abaixo do IFIX (+1,3%), com as cotas no mercado secundário apresentando variação nula (0,0%) e manutenção do múltiplo P/VP em 0,84x.
A carteira de CRIs estabilizou em 31 operações totalizando R$ 205,1 milhões (14,7% do PL), com taxas médias de aquisição atrativas de IPCA + 10,5% a.a. e CDI + 2,8% a.a.

Riscos

CRI Medabil Sênior (0,2% do PL): O emissor encontra-se em recuperação judicial. A adimplência da operação está sendo mantida exclusivamente por meio do acionamento mensal do seguro fiança desde setembro de 2024.
Custo de oportunidade e liquidez: A alocação de 47% do fundo em ativos de menor liquidez (CRIs e FIIs Private Placement) limita a captura de ganhos de capital em momentos de forte alta do mercado secundário (IFIX).

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Fontes oficiais extraídas

Citações Oficiais Detectadas4 Fontes

Relatório Oficial

Pág. 4

Em fevereiro de 2026, nosso portfólio apresentou retorno patrimonial de +0,5% vs. +1,3% do IFIX, enquanto as cotas no secundário não registraram variação no mês (0,0%).

Relatório Oficial

Pág. 4

Com base no resultado do último mês, foram anunciados R$ 0,65/cota em rendimentos, mantendo o mesmo valor distribuído nos últimos quatro meses, encerrando o mês com R$ 0,10/cota em reserva de lucros.

Relatório Oficial

Pág. 5

A carteira de CRI encerrou o mês com 31 operações e montante total de R$ 205,1 milhões (14,7% do PL), com distribuição entre IPCA (40%), CDI (47%) e pré-fixado (12%).

Relatório Oficial

Pág. 15

No relatório de maio/24 foi informado que: (i) a Medabil estava em recuperação judicial... hoje a operação encontra-se adimplente, com os valores do seguro sendo utilizados para pagamento do CRI, conforme previsto nos documentos da operação.

FAQ - Perguntas Frequentes

Qual o valor dos dividendos do PSEC11 em 02/2026?

O PSEC11 anunciou a distribuição de R$ 0,65 por cota em fevereiro de 2026, mantendo o mesmo patamar dos últimos quatro meses. O fundo encerrou o mês com uma reserva de lucros de R$ 0,10/cota.

Como está a alocação do relatório gerencial PSEC11 atualmente?

Em fevereiro de 2026, o PSEC11 possuía 85,1% de seus ativos alocados em FIIs (com 92 posições ativas) e 14,6% em CRIs, refletindo a estratégia de simplificação da carteira e busca por maior previsibilidade de renda.

Quais são os riscos de inadimplência na carteira do PSEC11?

O principal ponto de atenção relatado é o CRI Medabil, que representa 0,2% do PL. A empresa está em recuperação judicial, e os pagamentos do CRI estão sendo honrados através do uso do seguro fiança da operação.

Por que a cota patrimonial do PSEC11 rendeu menos que o IFIX em fevereiro?

O retorno patrimonial foi de +0,5% contra +1,3% do IFIX porque 47% da carteira do PSEC11 está investida em ativos de menor liquidez (CRIs e FIIs Private Placement), que não sofrem a mesma marcação a mercado positiva vista na bolsa.